"While the state-preference approach is perhaps more general than the mean variance approach and provides an elegant framework for investigating theo retical issues, it is unfortunately… Mehr…
"While the state-preference approach is perhaps more general than the mean variance approach and provides an elegant framework for investigating theo retical issues, it is unfortunately difficult to give it empirical content. " I The state of the art in asset pricing has substantially changed over the past years. While the seminal CAPM represents an equilibrium model derived under rather restrictive assumptions on preferences or return distributions and places a lot of emphasis on the efficiency of a somehow arbitrary market portfolio, subsequent models were much less restrictive with respect to the underlying economic struc ture. For example, the arbitrage pricing theory maintains the linear relationship between risk and return simply by assuming the absence of arbitrage profits. While empirically more tractable than the CAPM, the main drawback of arbitrage pricing models is that they do not provide much insight into the economic and dynamic nature of risk premia. The "conditional" CAPM provides an elegant econometric framework to characterize how changing economic conditions de termine the variability of multiple risk premia. However, this framework still re quires some rather ad-hoc assumptions about the economic nature of the pricing kernel. An ingenious next step in asset pricing modeling was therefore to revert the question to be addressed. Instead of placing strong restrictions on distribu tions and preferences, observed returns are used to derive restrictions which must be imposed on the stochastic properties of the pricing kernel. A simple Euler-type equation is typically used to characterize that approach., Deutscher Universitätsverlag<
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*Global Stock Markets* - Expected returns consumption and the business cycle. Auflage 2000 / Taschenbuch für 53.49 € / Aus dem Bereich: Bücher, Wissenschaft, Wirtschaftswissenschaft Medie… Mehr…
*Global Stock Markets* - Expected returns consumption and the business cycle. Auflage 2000 / Taschenbuch für 53.49 € / Aus dem Bereich: Bücher, Wissenschaft, Wirtschaftswissenschaft Medien > Bücher nein Buch (kartoniert) Hardcover;Sozialwissenschaften, Recht, Wirtschaft;Internationale Wirtschaft, Deutscher Universitätsverlag<
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"While the state-preference approach is perhaps more general than the mean variance approach and provides an elegant framework for investigating theo retical issues, it is unfortunately difficult to give it empirical content. " I The state of the art in asset pricing has substantially changed over the past years. While the seminal CAPM represents an equilibrium model derived under rather restrictive assumptions on preferences or return distributions and places a lot of emphasis on the efficiency of a somehow arbitrary market portfolio, subsequent models were much less restrictive with respect to the underlying economic struc ture. For example, the arbitrage pricing theory maintains the linear relationship between risk and return simply by assuming the absence of arbitrage profits. While empirically more tractable than the CAPM, the main drawback of arbitrage pricing models is that they do not provide much insight into the economic and dynamic nature of risk premia. The "conditional" CAPM provides an elegant econometric framework to characterize how changing economic conditions de termine the variability of multiple risk premia. However, this framework still re quires some rather ad-hoc assumptions about the economic nature of the pricing kernel. An ingenious next step in asset pricing modeling was therefore to revert the question to be addressed. Instead of placing strong restrictions on distribu tions and preferences, observed returns are used to derive restrictions which must be imposed on the stochastic properties of the pricing kernel. A simple Euler-type equation is typically used to characterize that approach., Deutscher Universitätsverlag<
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EAN (ISBN-13): 9783824472727 ISBN (ISBN-10): 3824472724 Gebundene Ausgabe Taschenbuch Erscheinungsjahr: 2000 Herausgeber: Deutscher Universitätsverlag
Buch in der Datenbank seit 2007-10-25T23:08:40+02:00 (Vienna) Detailseite zuletzt geändert am 2024-04-10T19:50:01+02:00 (Vienna) ISBN/EAN: 3824472724
ISBN - alternative Schreibweisen: 3-8244-7272-4, 978-3-8244-7272-7 Alternative Schreibweisen und verwandte Suchbegriffe: Autor des Buches: drobe, stock wolfgang Titel des Buches: business, stock return, stock wolfgang
Daten vom Verlag:
Autor/in: Wolfgang Drobetz Titel: Global Stock Markets - Expected returns, consumption, and the business cycle Verlag: Deutscher Universitätsverlag; Deutscher Universitätsverlag 332 Seiten Erscheinungsjahr: 2000-10-30 Wiesbaden; DE Gewicht: 0,521 kg Sprache: Englisch 54,99 € (DE)
BC; Emerging Markets/Globalization; Hardcover, Softcover / Wirtschaft/Internationale Wirtschaft; Entwicklungsökonomie und Schwellenländer; Verstehen; International Financial Market; arbitrage; asset pricing; asset pricing model; business; business cycle; econometrics; efficiency; equilibrium; financial market; financial markets; modeling; portfolio; pricing; science and technology; Marketing; Emerging Markets and Globalization; Marketing; Marketing und Vertrieb; EA
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